시장 구조 완전 정복: 주요 고점·저점, 유효한 구조 돌파(BOS), 성격 변화(CHoCH) 판별 규칙

가격이 직전 고점 위로 올라가자 구조 돌파가 났다고 보고 매수했는데, 몇 개 캔들 만에 되돌려 손절이 걸립니다. 반대로 상승 추세 중간의 저점이 깨지는 걸 보고 추세가 끝났다고 판단해 매도했더니 가격은 다시 올라갑니다. 같은 차트에서 두 번 틀리는 일은 대부분 구조를 읽는 기준이 흐릿해서 생깁니다.

이번 영상은 시장 구조의 기초부터 시작해 어떤 고점·저점이 유효한지, 구조 돌파와 성격 변화를 언제 인정하는지를 규칙으로 정리해 주는데, 영상 순서를 따라가겠습니다.

 

 

시장의 두 가지 움직임: 추세와 횡보

가격 움직임은 크게 두 요소로 설명됩니다. 하나는 상승·하락 추세이고, 다른 하나는 차트가 옆으로 움직이는 횡보(Consolidation) 구간입니다.

시장 구조의 두 가지 움직임: 추세와 횡보

 

가격은 하락 추세, 상승 추세, 횡보 사이를 원처럼 계속 오가고, 횡보 구간에서는 유동성과 기관의 주문이 쌓입니다. 그래서 가격은 상승과 하락 추세 사이에서 보통 한 번 횡보를 거칩니다. 차트를 열었을 때 가장 먼저 던질 질문은 지금 상승, 하락, 횡보 중 어느 단계인가입니다.

추세와 횡보를 오가는 순환과 횡보 구간에 쌓이는 유동성·기관 주문

 

 

 

이상적인 추세 구조

시장에서 이렇게 깔끔한 추세는 드물지만 이해를 위해 영상은 이상적인 상승 구조부터 보여줍니다. 상승 추세에서는 가격이 고점을 높이고(Higher High) 저점도 높이면서(Higher Low) 올라가며, 이전 고점은 깨고 저점은 지킵니다. 주요 저점을 아래로 깨면 상승 추세가 끝납니다.

이상적인 상승 구조: 고점과 저점이 계속 높아짐

 

가격이 주요 고점을 위로 돌파하면 구조 돌파(Break of Structure, BOS)가 나오고, 그 BOS 파동과 관련된 수요 구역이 만들어집니다.

BOS가 나올 때마다 생기는 수요 구역

 

유효한 주요 고점과 저점을 구분하는 일이 중요한데, 그래야 추세 반전과 지속 신호를 찾을 수 있습니다. 구분하지 못하면 함정에 빠지고 시장의 반대편에서 거래하게 됩니다.

핵심 포인트: 유효한 주요 고점과 저점의 식별이 신호 판단의 기초

 

하락 추세는 반대입니다. 낮은 저점(Lower Low)과 낮은 고점(Lower High)이 이어지고, 가격은 저점을 깨면서 고점을 지킵니다.

이상적인 하락 구조: 저점과 고점이 계속 낮아짐

 

 

 

현실적인 구조: 주요 고점·저점과 외부·내부 구조

실제 시장의 상승 구조는 훨씬 어지럽습니다. 영상은 먼저 주요 고점(Major High)과 주요 저점(Major Low)을 이렇게 정의합니다.

• 주요 고점: 되돌림이 시작되기 직전에 가격이 닿은 가장 높은 지점
• 주요 저점: BOS와 새 고점으로 이어진 상승 파동이 시작된 가장 낮은 지점

이 두 점이 외부 구조 (External Structure)이고, 그 사이에 생기는 모든 구조는 내부 구조 (Internal Structure)입니다.

주요 고점·저점이 외부 구조, 그 사이의 움직임이 내부 구조

 

가격이 주요 고점을 위로 돌파해 BOS를 만들면 추세 지속 신호이고, 반대로 주요 저점 아래로 내려가면 추세 반전 신호로 봅니다. 외부 구조 안에서 일어나는 내부 움직임은 가격이 최근 주요 저점 위에 있는 한 중요하지 않으며, 이 조건이 지켜지는 동안 시장은 상승 상태입니다.

가격이 되돌림 구간에서 여러 내부 구조를 만든 뒤 최근 주요 고점을 돌파하면 새로운 주요 고점과 주요 저점이 생깁니다. 새 주요 저점은 가장 아래쪽에 있는 내부 저점이고, 이 저점이 주요 저점인 이유는 상승 움직임을 일으켜 BOS로 이어지게 한 마지막 저점이기 때문입니다.

새로 생긴 주요 저점은 BOS로 이어진 상승을 시작시킨 극단의 내부 저점

 

하락 구조도 같은 논리로 읽습니다. 하락 파동이 BOS로 이어진 뒤 가격이 닿은 가장 낮은 지점이 주요 저점이고, 이 둘이 외부 구조가 됩니다. 주요 저점을 아래로 깨면 하락 지속 신호이고, 주요 고점 위로 올라가면 추세 반전 신호입니다.

현실적인 하락 구조의 외부 구조와 지속 신호

 

시장 구조를 먼저 훑고 싶다면 앞선 글에서 따로 정리했습니다.

2025.03.25 - [트레이딩] - 스마트 머니 트레이딩: 시장 구조 개념 완벽 가이드

스마트 머니 트레이딩: 시장 구조 개념 완벽 가이드

 

 

 

유효한 구조 돌파 (BOS)의 기준

BOS는 흔히 "고점을 넘으면 BOS"라고만 설명하는데, 영상은 실제로는 유효한 BOS를 가려내는 규칙이 있다고 말합니다.

BOS가 흔히 이렇게 단순하게 설명된다는 도입 화면

 

유효한 BOS는 가격이 가장 최근의 높은 고점을 돌파하고 캔들 몸통으로 그 위에서 마감할 때이고, 돌파 직후 가격이 내려가도 유효합니다. 이 경우 새 주요 저점과 주요 고점이 만들어지고 새 거래 범위가 정해집니다.

새로 만들어진 주요 저점을 아래로 깨면 추세 반전 가능성이 생기고, 그것이 성격 변화입니다.

몸통으로 고점 위에서 마감한 유효한 BOS와 이후 하락

 

새 주요 저점이 깨지면 더 이상 상승이 아니라는 신호

 

무효인 경우는 고점을 긴 꼬리로만 뚫고, 첫 캔들의 몸통이 곧바로 고점 범위 아래로 마감하며, 다음 캔들의 꼬리가 첫 캔들의 꼬리를 넘지 못하는 때입니다. 이 경우는 BOS로 인정하지 않고 이때 생긴 저점은 거래 범위 안의 내부 구조로 보므로, 추세 반전을 확인하려면 위쪽 내부 고점이 아니라 극단에 있는 주요 저점이 깨지기를 기다려야 합니다.

꼬리로만 돌파하고 몸통이 되돌아온 무효한 BOS

 

꼬리로 돌파했더라도 첫 캔들 몸통이 범위 아래로 마감한 뒤 다음 캔들의 꼬리가 첫 캔들의 꼬리를 넘으면 유효한 상승 BOS로 볼 수 있고, 이 경우에도 새 주요 고점과 주요 저점으로 거래 범위를 갱신하며 새 저점이 깨지기 전까지는 상승 상태로 봅니다.

다음 캔들의 꼬리가 첫 꼬리를 넘어서면 유효한 BOS

 

하락 BOS도 같은 규칙으로, 가장 최근의 낮은 저점을 몸통으로 깨고 그 아래에서 마감해야 유효합니다. 긴 꼬리로만 깨고 몸통이 범위 안으로 돌아오며 다음 캔들 꼬리가 첫 꼬리를 넘지 못하면 무효입니다.

하락 구조에서 꼬리로만 깨져 무효가 된 BOS

 

반대로 다음 캔들의 꼬리가 첫 꼬리를 넘으면 유효한 BOS로 인정하고, 그 뒤 주요 고점과 저점을 다시 갱신하며 새로 생긴 주요 고점이 위로 깨지기 전까지는 하락 상태로 봅니다.

다음 꼬리가 첫 꼬리를 넘어 유효해진 하락 BOS

 

 

 

성격 변화 (CHoCH) 판별

성격 변화(Change of Character, CHoCH)를 찾는 순서는 두 단계입니다. 먼저 시장의 전체 방향이 상승인지 하락인지 정하고, 그다음 차트에서 유효한 BOS를 표시합니다.

성격 변화 식별 순서: 전체 방향 정하기, 유효한 BOS 표시하기

 

CHoCH는 소규모(Minor)와 대규모(Major) 두 종류가 있는데, 가격이 내부 저점을 깰 때마다 소규모 CHoCH가 나오고 소규모 CHoCH 하나만으로는 시장 구조가 바뀌었다고 말할 수 없습니다.

내부 저점을 깰 때마다 나오는 소규모 CHoCH

 

여기서 초보자가 자주 하는 실수가 나오는데, 소규모 CHoCH를 보고 상승이 끝났다고 판단해 매도하고 손절을 내부 고점 위에 두면 가격은 잠깐 되돌림을 만든 뒤 다시 올라가 손절을 걸어 버립니다.

이 트레이더가 놓친 것은 가격이 주요 저점을 깨지 않았다는 점으로, 마지막 주요 저점이 깨질 때까지는 매도하면 안 되었고 지금의 움직임은 원래 방향으로 가기 전의 되돌림일 뿐이었습니다.

소규모 CHoCH 뒤 되돌림만 만든 가격이 다시 상승하는 장면

 

놓친 점: 주요 저점이 깨지지 않아 구조 전환이 확인되지 않음

 

진짜 구조 전환 신호를 얻으려면 상승 BOS로 이어진 마지막 주요 저점을 아래로 깨고 마감하는 대규모 CHoCH를 참을성 있게 기다려야 합니다.

핵심 포인트: 마지막 주요 저점 아래에서 마감할 때까지 기다림

 

상승 구조에서 CHoCH가 유효한 것은 가격이 마지막 주요 저점을 몸통으로 깨고 그 아래에서 마감할 때뿐이고, 긴 꼬리로 깨고 고점 범위 안에서 마감하면 무효이므로 시장 구조의 전환으로 인정하지 않습니다.

몸통으로 주요 저점 아래에서 마감한 유효한 CHoCH

 

꼬리로만 깨고 되돌아온 무효한 CHoCH

 

하락 구조에서는 반대로 최근 주요 고점을 몸통으로 돌파해 그 위에서 마감해야 확률 높은 CHoCH이고, 꼬리로만 뚫는 것은 인정하지 않습니다.

 

 

마무리

한 줄로 줄이면, 구조 돌파든 성격 변화든 꼬리가 아니라 몸통 종가로 확인하고 반전은 마지막 주요 저점이나 주요 고점이 깨질 때까지 기다린다는 것이며, 소규모 CHoCH와 꼬리 돌파는 모두 되돌림일 가능성이 큽니다.

다만 이 규칙은 구조를 읽는 기준일 뿐 진입 신호가 아니고, 어떤 구조도 항상 맞지는 않아서 실제 거래에서는 위험 관리와 백테스트를 함께 해야 합니다. 먼저 과거 차트에서 주요 고점·저점을 표시해 보며 규칙이 얼마나 자주 맞는지 확인해 보시기 바랍니다.

 

 

참고

[유튜브]

Smart Risk - Advanced Market Structure Course (Full Tutorial)